삼성·SK하이닉스, 10년 2,000조 원 AI·반도체 투자 선언 — 발표 당일 주가 역설

이재명 대통령 주재 업무보고에서 삼성그룹이 향후 10년간 1,000조 원(약 6,490억달러)을, SK그룹이 최대 1,000조 원을 AI·반도체·데이터센터·로보틱스에 투자하겠다고 공식 발표했다. 두 그룹 합산 최대 2,000조 원(약 1조3,000억달러)으로, 한국 기업의 단일 투자 약속으로는 사상 최대 규모다. 삼성의 세부 계획은 전남 신규 팹 300조 원, 용인 반도체 클러스터 360조 원, AI 데이터센터 350조 원 이상으로 구성됐으며, 서남부 팹 2기를 포함한 국가 반도체 생태계 프로젝트 800조 원도 포함됐다. 발표 당일 삼성전자 주가는 −4.7%, SK하이닉스는 −3.1% 하락했다.

OpenAI GPT-5.6 Sol·Terra·Luna 3종 공개 — AI 모델 출시에 정부 심사가 공식화

OpenAI가 6월 26일 GPT-5.6 패밀리 3종을 발표했다. Sol(플래그십), Terra(균형형), Luna(저비용·고속)로 구성됐으며 각각 고성능·균형·경제형 3계층을 이룬다. 트럼프 행정부가 6월 2일 서명한 AI 행정명령에 따른 최대 30일 국가 안보 검토를 거쳐 약 20개 신뢰 파트너 기관에만 제한 공개됐다. Sol 가격은 입력 $5·출력 $30(1M 토큰당), Terra는 $2.50·$15, Luna는 $1·$6이다. CEO 샘 올트만은 "정부 승인이 장기 기본값이 돼선 안 된다"고 공개적으로 밝혔다.

Viridian Lumvoa FDA 승인 — TED 시장 6년 독점 깨다

Viridian Therapeutics의 럼보아(Lumvoa, 벨리그로투그-vvze)가 6월 26일 FDA 승인을 받았다. 갑상선눈병증(TED, thyroid eye disease) 치료제 중 활성기(active TED)와 만성기(chronic TED)를 모두 포괄하는 라벨을 처음으로 획득했다. IGF-1R(인슐린양성장인자-1 수용체) 억제제 계열로는 최초이며, 우선심사·혁신의약품 지정을 기반으로 승인됐다. Amgen의 테페자(Tepezza, teprotumumab)가 연간 약 19억달러(약 2조7,000억 원) 규모 TED 시장을 독점해 온 상태에서 6년 만에 등장한 첫 경쟁 제품이다.

코스피 6/27 서킷브레이커 재발동 — 주간 시총 550조 원 증발

6월 26일 낮 12시 10분 코스피가 전일 대비 8% 이상 급락하자 한국거래소가 매매 일시 정지(서킷브레이커)를 발동했다. 장 중 저점은 8,198.33포인트로, 올해 다섯 번째 서킷브레이커 발동이다. 외국인 대규모 매도와 AI 반도체 밸류에이션 우려가 복합 작용했다. 한 주 만에 코스피 시총 약 550조 원(약 3,500억달러)이 빠졌다. 반등 이후 재급락하는 쌍봉 패턴이 확인됐으며, 6월 1~20일 한국 수출이 전년 동기 대비 +60.4% 급증했다는 발표도 같은 주에 나왔다.

Larimar nomlabofusp BLA 롤링 제출 — 프리드라이히 실조증 가속 승인 경로 가동

Larimar Therapeutics(Nasdaq: LRMR)가 6월 29일 투자자 이벤트를 열고 노믈라보퍼스프(nomlabofusp) BLA 규제 현황을 공개했다. 롤링 BLA 제출은 2026년 6월에 시작됐으며, CMC(화학·제조·품질관리, Chemistry, Manufacturing and Controls) 최종 모듈은 하반기 제출 예정이다. 프리드라이히 실조증(FA, Friedreich's ataxia) 환자의 미토콘드리아 기능 이상을 일으키는 근본 원인인 프라탁신(frataxin) 단백질을 직접 보충하는 방식으로, 현존 치료제 중 기전이 근본 원인에 접근하는 최초 사례다. FDA와 피부 프라탁신 농도를 가속 승인(accelerated approval) 대리 지표로 활용하는 데 합의가 이뤄졌다. 혁신의약품·패스트트랙·희귀의약품·희귀소아질환 지정을 모두 보유하고 있다.

삼성·SK하이닉스 투자 선언 — 단기 vs 중장기

역대 최대 선언 당일 주가가 하락했다. 단기적으로는 재원 조달 불확실성과 주식 희석 우려가 시장을 지배했다. 강세 근거: 수출 펀더멘털(+60.4%)이 실수요를 확인했고, ASML EUV 장비·건설·전력 등 인프라 수혜 밸류체인 사이클이 열릴 수 있다. 약세 근거: 집행 계획 미공개·전력·용수 인프라 선결 과제·원화 약세(-12.46% 연간)·외국인 매도 기조가 단기 하방 압력으로 작용하고 있다.

SK하이닉스 ADR(SKHY) 7/10 상장

최대 45조4,500억 원(약 294억달러) 규모 딜이다. 강세 근거: HBM(고대역폭메모리) 주도권이 Micron 대비 밸류에이션 프리미엄의 근거가 되며, HSBC가 제시한 공모가 대비 20% 상승 여력과 글로벌 패시브 자금 유입 시나리오가 있다. 약세 근거: 서킷브레이커 직후 북빌딩(수요예측)이 진행되면서 기관 참여 의지가 위축될 수 있다. 신주 발행에 따른 주식 희석 효과도 국내 주가의 단기 변수로 작용한다.

코스피 실물 vs 금융 괴리

수출 +60.4% vs 시총 -550조 원. 강세 근거: AI HBM 발주 기반 실수요가 건재하고, 밸류에이션 조정 이후 재진입 논리가 성립한다. 약세 근거: 연준(Fed) 동결 장기화(PCE 4.1%)로 원화 약세 압박이 지속되며, 외국인 순매수 전환을 촉발할 트리거가 아직 확인되지 않았다.

RVMD(Revolution Medicines) — ESMO GI 데이터 모멘텀

7/1~4 학회 공식 발표 이후가 정보 기반 판단 시점이다. 사전 수치(확인 ORR 53%, 19명 코호트)는 소규모 기반이어서 3상 확증 전 단정은 이르다. 강세 근거: KRAS G12D 시장 선점 위치와 다락손라시브 3상 OS 성과가 파트너십·인수 논의의 촉매가 될 수 있다. 약세 근거: Phase 1/2 수치와 3상 결과는 다를 수 있으며, 소규모 코호트의 응답률 격차(확인 53% vs 전체 63%) 해석에 따라 시장 기대치가 조정될 수 있다.

VRDN(Viridian Therapeutics) — 상업화 첫 단계

만성기 라벨 확보로 새 환자군이 열렸다. 강세 근거: Tepezza 대비 투여 편의 차별화와 후속 파이프라인(엘레그로바트, 피하주사형, 2027 Q1 BLA 예정)이 장기 경쟁력을 뒷받침한다. 약세 근거: 첫 상업 제품으로서 영업 조직 구축의 실행 리스크와 보험사 스텝 테라피 장벽이 초기 처방 침투 속도를 제한할 수 있다.

Viridian Therapeutics(VRDN) — TED 시장 첫 상업화

럼보아(Lumvoa) FDA 승인으로 첫 매출 기반을 확보했다. 초기 처방 침투율과 보험 급여 등재 속도가 단기 모멘텀을 좌우한다. 엘레그로바트(피하주사형) BLA 제출 예정(2027 Q1)이 차세대 경쟁력의 관전 포인트다. 청력 손상 안전 신호가 실제 처방 패턴에 어떻게 반영되는지도 지켜볼 필요가 있다. (BusinessWire)

↗ BusinessWire

Revolution Medicines(RVMD) — ESMO GI 7/1~4 학회 발표

KRAS G12D 선택적 억제 전략에서 사실상 유일한 선두 주자다. 졸돈라시브 1차 치료 데이터 확대(19명 코호트 이상)와 반응 지속 기간(DOR)·무진행생존(PFS) 공개 수준이 이번 학회의 핵심이다. 다락손라시브 3상 OS 성과가 이미 확인된 상태에서 졸돈라시브까지 1차 치료 양성 신호를 굳히면 빅파마 파트너십 논의가 구체화할 것으로 보인다. (GlobeNewswire)

↗ GlobeNewswire

SK하이닉스(000660 / SKHY) — ADR 7/10 상장

최대 45조4,500억 원 조달을 목표로 한 역대 최대급 ADR 딜이다. 최종 공모가·조달 확정액이 결정되면 국내 팹 증설·ASML EUV 장비 확보 계획의 실행 가능성을 재평가할 수 있다. HBM 실적 모멘텀이 미국 투자자 평가에 반영되면 Micron과의 밸류에이션 격차가 줄어들 가능성이 있다. 서킷브레이커 직후 북빌딩이라는 불리한 환경이 공모가에 어떻게 반영될지가 핵심 변수다. (CNBC)

↗ CNBC

OpenAI — AI 거버넌스 선례

GPT-5.6 정부 심사 방식이 차기 모델(GPT-5.7, GPT-6)에도 의무화될지가 출시 속도와 경쟁 구도를 가를 변수다. 일반 공개 시점과 Terra·Luna의 API 단가가 Anthropic·Google과의 경쟁에 어떤 영향을 줄지 지켜볼 필요가 있다. (OpenAI 공식)

↗ OpenAI 공식

Larimar Therapeutics(LRMR) — FA BLA 경로

CMC 모듈 하반기 제출 완료가 첫 번째 체크포인트다. 확증 3상 첫 환자 투약 시작(2026년 중반 목표) 여부와 오마벨록솔론(Skyclarys) 대비 급여 포지셔닝이 상업화 속도를 가를 것으로 보인다. (GlobeNewswire)

↗ GlobeNewswire