econ-radar — 2026-07-20

Today's Top 5

Macro

KOSPI -4.46% 쌍사이드카 + Brent $90 돌파 — 3일 공백 압축 소화

제헌절 3일 공백(7/17~7/19) 동안 쌓인 SOX 베어마켓(-20%), Brent $88→$90.79 급등, Kimi K3 AI 인프라 충격을 재개장 당일 한꺼번에 반영했다. KOSPI는 6,516포인트로 마감했고 매도 사이드카(선물 급락 시 현물 프로그램매매 일시정지)가 발동됐다. KOSDAQ 바이오 섹터도 동반 사이드카를 기록했다. Brent는 미-이란 9번째 공습과 임시합의 파기로 $90.79(본문 확인 필요)까지 올랐다. DXY 강세로 연내 금리인하 기대는 56bp(본문 확인 필요)로 급감했다.

KEY POINT

KOSPI -4.46%는 SOX·유가·AI 세 충격을 3일 공백 후 외국인 헤지 청산 구조와 달러 강세가 맞물려 압축 반영한 결과다. 매도 사이드카는 2026년 들어 세 번째 발동이다.

💡 INSIGHT

오늘 하락에 지정학(유가)·AI(SOX)·통화(DXY) 세 요인이 동시에 작동했다. 성격이 다른 충격이 한꺼번에 소화됐으므로, 유가 안정 속도와 DXY 방향이 반등 폭을 좌우할 것으로 보인다.

Yahoo Finance Seoul Economic Daily Korea JoongAng Daily Bloomberg CNBC

Bio

코오롱티슈진 TG-C Study 1 — 1차 지표 실패, 10월 Study 2가 DMOAD 최후 분기점

코오롱티슈진의 TG-C 3상 Study 1(15302, 1,066명) 톱라인이 발표됐다. 통증·기능·환자전반평가 복합 1차 평가변수에서 두 군 간 유의성이 확보되지 않았다. 수치 자체는 개선됐으나 위약군 반응이 예상보다 높아 치료군과의 격차가 통계적 유의성을 내지 못했다. 이차지표인 인공관절 수술(TKR) 비율은 위약군 5.3%·치료군 0.6%로 차이가 있었다. 10월로 예정된 Study 2(12301) 결과가 BLA(생물의약품허가) 경로의 최후 분기점이 됐다.

KEY POINT

1차 평가변수 실패로 Study 1 단독 BLA 경로는 닫혔다. TKR 이차지표는 임상적 의미를 시사하지만 1차 지표를 대체하지 못한다.

🙋 DEMAND

수술을 미루는 중증 골관절염 환자가 핵심 수요층이다. TKR 예방 효과가 입증되면 지불자(메디케어·민간보험) 입장에서 수술 비용 절감 논거로 작동할 수 있다.

💡 INSIGHT

위약 반응 과잉은 골관절염 임상에서 반복되는 구조적 문제다. Study 2가 위약 반응을 어떻게 다르게 통제했는지가 10월 결과 판독의 관건이다.

뉴스핌 이투데이

ADC

한국 ADC 3사 — LigaChem·ABL Bio·Genome&Company 각자 포지션 구체화

리가켐바이오 LCB71이 ORR(객관적반응률, Objective Response Rate) 77%를 기록했고, LCB84는 얀센(J&J)에 기술이전해 계약금 약 1,300억원·총 마일스톤 약 2조2,000억원 규모 거래가 확정됐다. KDB 자금 5,000억원도 확보했다. ABL Bio의 ABL209(EGFR×MUC1 이중항체 ADC(항체약물접합체, Antibody-Drug Conjugate))가 FDA IND(임상시험 허가, Investigational New Drug) 승인을 받아 2026년 중반 1상 시작이 확정됐다. 지놈앤컴퍼니는 신규 타겟 ADC 3종을 AACR에서 비임상 결과로 발표했고, 2026~2027년 기술이전 최소 2건을 목표로 제시했다.

KEY POINT

리가켐바이오는 플랫폼 공급자 포지션에서 직접 임상 경쟁자로 이동 중이다. ABL Bio는 이중항체×ADC 복합 포맷, 지놈앤컴퍼니는 기술이전 파이프라인을 다양화하는 방향을 택했다.

🙋 DEMAND

기존 ADC 타겟(HER2·Trop-2 등) 치료에 반응하지 않거나 타겟 발현이 없는 환자가 신규 ADC의 핵심 수요층이다. 처방의는 내성 환자군에 대안 옵션이 필요하다.

💡 INSIGHT

ADC 글로벌 빅딜 환경에서 임상 2상 이상 데이터를 먼저 확보하는 곳이 M&A·기술이전 프리미엄을 가장 먼저 받는다. 리가켐바이오 LCB71 ORR 77%가 현재 가장 가시적인 임상 증거다.

Seoul Economic Daily

Macro

원화 국제화 로드맵 — MOEF·BOK 7/20 공동 발표, 2027년 24시간 역외 결제

기획재정부(MOEF)와 한국은행(BOK)이 7월 20일 공동으로 원화 국제화 로드맵을 발표했다. 2027년 24시간 역외 원화 결제 시스템 구축이 로드맵의 주요 내용이다. 현재 원화 결제는 국내 거래시간(09:00~15:30)에만 가능하고 역외 직접 결제가 불가능해 MSCI 선진국(DM) 지수 편입의 구조적 장벽 중 하나로 꼽혀왔다.

KEY POINT

24시간 역외 결제 구축은 MSCI 선진국 편입에 필요한 선결 조건 이행의 첫 단계다. 외국인 투자자의 거래 편의가 크게 개선된다.

💡 INSIGHT

제도 발표에서 실제 MSCI 편입까지는 수년의 과정이 남아 있다. 2027년 시스템 구축 후 MSCI 정기 검토(6월·12월)에서 편입 논의가 구체화될 것으로 예상된다. 공매도 규제·단일 코드 등 병행 조건의 이행 스케줄도 함께 나와야 편입 경로가 명확해진다.

Korea JoongAng Daily Seoul Economic Daily

Bio

HLB 3차 CRL — CMC 이슈, VAI 분류, 7/24 CAPA 제출 후 8~9월 FDA 결론 예상

HLB의 리보세라닙(rivoceranib)+캄렐리주맙(camrelizumab) 병용요법(간세포암, HCC 적응증)이 세 번째 CRL(보완요구서한, Complete Response Letter)을 받았다. 이번에도 효능·안전성이 아닌 CMC(Chemistry, Manufacturing and Controls, 화학·제조·품질관리) 문제다. 제조 파트너 항서제약(Hengrui Pharma)의 FDA 현장 실사(PAI) 결과가 VAI(자발적 개선 권고, Voluntary Action Indicated)로 분류됐다. CAPA(Corrective and Preventive Action, 시정 및 예방 조치)는 7월 24일 제출 예정이며, 8~9월 FDA 결론이 나올 것으로 예상된다.

KEY POINT

VAI는 OAI(Official Action Indicated)보다 낮은 등급으로, 제조 장벽이 한 단계 낮아졌다는 신호다. 효능·안전성 의문이 없다는 점에서 이전 CRL보다 해소 가능성이 높다.

💡 INSIGHT

CMC 이슈가 세 번 반복됐다는 점은 항서제약의 미국 GMP 관리 시스템이 근본적으로 바뀌었는지를 의심하게 만든다. CAPA 제출 후 FDA가 추가 현장 실사를 요구할 가능성을 배제하기 어렵다.

허핑턴포스트코리아 바이오스펙테이터

🗣 Today's Topic

Bio

TG-C Study 1 실패와 위약 반응 과잉 — DMOAD 개발의 반복되는 장벽

골관절염(OA, Osteoarthritis)은 전 세계 5억 명 이상이 앓는 가장 흔한 관절 질환이다. 그런데 증상을 줄이는 약은 있어도 연골 손상 자체를 막거나 되돌리는 약은 아직 없다. 이런 치료제를 DMOAD(Disease-Modifying OsteoArthritis Drug, 질병조절형 골관절염 치료제)라고 부른다. 류마티스관절염에 DMARD(질환조절항류마티스약물)가 있는 것처럼 골관절염에도 DMOAD가 필요하다. 수십 년간 시도에도 불구하고 FDA 승인을 받은 DMOAD는 단 하나도 없다.

왜 반복해서 실패하는가. 주요 원인 중 하나가 위약 반응 과잉(placebo over-response)이다. 관절 통증은 주관적으로 측정된다. 임상시험 참가자가 "나는 치료를 받고 있다"는 기대만으로도 실제 통증이 줄어드는 경우가 많다. 특히 만성적이고 보존 치료에 이미 익숙한 골관절염 환자군에서 이 효과가 크다. 위약군 반응이 높아질수록 치료군과의 차이, 즉 통계적 유의성이 희석된다.

선행 실패들이 이 패턴을 보여준다. 로슈의 Sprifermin(FGF-18 유사체)은 2019년 FORWARD 3상에서 연골 두께를 실제로 늘렸음에도 통증·기능 1차 평가변수에서 유의성을 내지 못했다. Biosplice의 Lorecivivint(WNT 신호 경로 억제제(inhibitor))는 2022년 OAK 3상에서 위약 반응 과잉으로 전체 집단 분석이 실패했고, 하위그룹에서만 긍정 신호를 얻었다. TG-C Study 1에서 같은 패턴이 반복됐다.

코오롱티슈진의 TG-C는 TGF-β1(형질전환성장인자-베타1, Transforming Growth Factor-β1)을 생산하도록 유전자를 조작한 세포치료제다. 무릎 내 단회 주사로 연골 재생을 유도한다. Study 1(1,066명)에서 통증·기능 수치 자체는 개선됐으나 위약군 반응이 과도하게 높아 두 군 차이가 통계적 유의성을 확보하지 못했다.

이차지표는 결이 다르다. 치료군의 인공관절 수술(TKR, Total Knee Replacement) 비율이 0.6%인 데 비해 위약군은 5.3%였다. TKR은 환자가 "더 이상 버틸 수 없다"고 판단했을 때 결정되는 지표여서 주관적 통증 점수보다 객관성이 높다. 이 수치 차이는 TG-C가 실제로 관절을 보호하는 효과를 낼 가능성이 있다는 신호다.

10월 Study 2(12301, 별도 코호트)가 이 의문을 푸는 자리다. Study 2의 설계가 위약 반응을 어떻게 통제했는지, 1차 평가변수 구성이 Study 1과 어떻게 다른지가 관건이다. 두 연구가 독립된 집단에서 나온 별개의 데이터이므로, Study 2에서 다른 결과가 나온다면 규제 논의의 전제가 달라진다.

DMOAD 임상에서 위약 반응 과잉은 아직 해결되지 않은 방법론 문제다. TG-C Study 2는 이 문제를 다른 방식으로 접근했는지를 대규모로 보여주는 첫 번째 데이터가 된다.

💬 한 줄 요약

TG-C Study 1의 1차 지표 실패 원인은 위약 반응 과잉이었다. TKR 이차지표에 긍정 신호가 있고, Study 2(10월)가 독립 검증 기회다.

↗ 뉴스핌

🗽 Business English

sidecar

매매 일시정지

선물 가격이 기준 대비 5% 이상 급변동하고 1분 이상 지속될 때 현물 프로그램매매를 일시정지하는 장치다. 코스피200 선물 급락 시 발동되며, 5분간 프로그램 주문이 멈춘다. 국제 보도에서는 circuit breaker의 한 형태로 설명되기도 한다.

The Korean stock market triggered sidecar mechanisms on both the KOSPI and KOSDAQ on Monday, halting program trading as investors absorbed three days of accumulated global shocks.

한국 주식시장은 월요일 재개장하자마자 코스피와 코스닥 모두에서 사이드카(매매 일시정지)가 발동됐다. 3일치 글로벌 충격을 한꺼번에 소화하면서 프로그램 매매가 일시 중단됐다.

DMOAD

질병조절형 골관절염 치료제

골관절염의 통증 완화가 아니라 연골 손상 진행 자체를 억제하거나 구조를 개선하는 약물을 가리킨다. 류마티스관절염의 DMARD(질환조절항류마티스약물)와 대응되는 개념이다. 아직 FDA 승인을 받은 DMOAD는 없다.

Kolon TissueGene's TG-C failed to meet the primary endpoint in Study 1, the latest setback in decades-long efforts to develop a DMOAD that modifies the course of osteoarthritis rather than merely masking pain.

코오롱티슈진의 TG-C가 Study 1 1차 평가변수를 충족하지 못했다. 통증 완화가 아니라 골관절염 진행 자체를 바꾸는 DMOAD를 개발하려는 수십 년간의 노력에서 또 하나의 좌절이었다.

Deep Dive

Macro & Policy

Macro Brent $90.79 돌파 — 미-이란 9차 공습, 임시합의 파기 ▼

미-이란 간 9번째 공습으로 직전 교섭에서 이뤄진 임시합의가 파기됐다. Brent는 $90.79(본문 확인 필요)까지 올랐다. DXY 강세와 맞물려 연내 금리인하 기대가 56bp(본문 확인 필요)로 급감했다. 한국 입장에서는 에너지 수입 비용 증가, CPI 상방 압력, 한은 긴축 장기화 복합 압박이 강화되는 구도다. 정유 마진은 여건상 개선되지만 제조업 원가 부담은 커진다.

강세 근거

유가 상승 지속 시 S-Oil·SK이노베이션 정유주의 단기 정제 마진이 개선된다.

약세 근거

에너지 수입 의존국 한국에 CPI 상방 압력과 한은 금리 인하 지연 명분이 강화된다. 항공·화학 섹터는 비용 부담이 직접 늘어난다.

전략 프레임

임시합의 파기가 "다음 교섭에서 재합의"와 "분쟁 구조화" 양 방향 모두 열려 있다. 지정학 프리미엄에서 구조적 공급 차질로 전환됐는지가 유가 방향을 좌우한다.

↗ Bloomberg · ↗ CNBC · ↗ The National

Macro 원화 국제화 로드맵 — 2027년 24시간 역외 결제와 MSCI 선진국 편입 경로 ▼

MOEF·BOK 공동 발표는 정책 의지의 강도를 보여준다. 그러나 24시간 결제 외에도 MSCI가 요구하는 조건들이 남아 있다. 공매도 규제 완화, 환율 헤지 수단 접근성, 단일 투자자 코드가 병행 이행돼야 MSCI 정기 검토(6월·12월)에서 한국이 '관찰 대상국(Watch List)' 지정 이후 편입 논의를 시작할 수 있다. 2027년 시스템 구축 완료 후 최소 1~2년의 관찰 기간이 더 필요할 것으로 예상된다.

강세 근거

MSCI 선진국 편입이 현실화되면 선진국 패시브 자금이 유입되면서 코리아 디스카운트(Korea Discount) 해소 논리가 강화된다.

약세 근거

편입까지 수년의 실행 기간이 남아 있고, 기대가 주가에 선반영된 뒤 편입 확정 시 "선반영 해소"가 나올 수 있다.

↗ Korea JoongAng Daily · ↗ Seoul Economic Daily

Macro ECB 7/23 금리 결정 D-3 — 동결 88%, Brent $90이 추가 변수 ▼

ECB가 7월 23일 금리를 결정한다. 동결 확률이 88%로 집계됐다. Brent $90 돌파로 유럽의 에너지 인플레이션 재가속 우려가 이 회의의 추가 변수로 떠올랐다. 라가르드 총재의 발언 수위와 향후 인하 가이던스 여부가 글로벌 채권·달러 방향에 영향을 미친다.

↗ CNBC

AI & Infrastructure

Bio & Pharma

Bio TG-C Study 1 — DMOAD 위약 반응 과잉의 재현, Study 2 설계가 분기점 ▼

사실 관계와 DMOAD 역사는 Top 5와 Today's Topic에서 다뤘다. 여기서는 파이프라인 경로만. Study 1 실패 후 코오롱티슈진이 선택할 수 있는 경로는 크게 세 가지다. ① Study 2(10월) 성공 시 두 연구를 합산해 BLA를 제출하는 경로가 열린다. ② Study 2도 실패하면 TKR 이차지표를 중심으로 FDA와 개발 경로를 재협의한다. ③ 허가 우선순위를 EMA 등 유럽 규제 기관으로 옮기는 방향도 있다. FDA가 1차 평가변수 미달 연구 단독으로 BLA를 받아들일 가능성은 낮다. Study 2가 사실상 마지막 기회다.

강세 근거

TKR 이차지표(0.6% vs 5.3%)가 임상적 의미를 시사한다. Study 2가 위약 반응을 다르게 통제했다면 1차 지표 달성 가능성이 남아 있다.

약세 근거

위약 반응 과잉이 두 Study 모두에서 같은 패턴으로 나타날 수 있다. 1차 평가변수 미달 연구를 BLA에 포함해도 FDA가 받아들일 가능성이 낮다.

전략 프레임

Study 2 설계의 차별점(위약 반응 통제 방식, 평가 주기, 하위그룹 분석 사전 등록 여부)이 10월 결과를 해석하는 핵심 열쇠다. IR·학술 발표를 통해 이 설계를 미리 확인하는 것이 결과 발표 직후 판단에 유리하다.

↗ 뉴스핌 · ↗ 이투데이

Bio 한국 ADC 3사 — 공급자에서 임상 경쟁자로의 구조 전환 ▼

사실 관계는 Top 5에서 정리했다. 여기서는 구조만 살펴본다. 리가켐바이오는 ADC 링커·페이로드 기술을 기술이전(L/O, License-Out)하는 공급자에서 LCB71처럼 직접 임상을 이끄는 경쟁자로 이동 중이다. KDB 5,000억원은 이 전환을 뒷받침하는 자본 배분이다. ABL Bio는 이중항체(bispecific antibody)와 ADC를 결합한 복합 포맷(ABL209)으로 단순 ADC와 차별화했다. 지놈앤컴퍼니는 타겟을 다변화하면서 기술이전 기회를 넓히는 파이프라인 폭 전략을 쓰고 있다.

강세 근거

글로벌 ADC 빅딜 환경이 지속되는 동안 임상 2상 이상 데이터를 가진 한국 ADC 후보는 L/O·M&A 프리미엄을 받는다. LCB71 ORR 77%가 현재 가장 가시적인 임상 증거다.

약세 근거

ADC 임상 실패율이 높고 글로벌 ADC 파이프라인이 포화 수준으로 늘고 있다. 리가켐바이오의 직접 임상 확대는 L/O에 비해 자본 소모가 상대적으로 많다.

전략 프레임

공급자 포지션과 직접 임상 경쟁자 포지션의 자본 효율·리스크 구조가 다르다. 두 포지션을 동시에 유지하는 전략이 장기적으로 유효한지는 임상 성공률에 달려 있다.

↗ Seoul Economic Daily

Bio HLB 3차 CRL — CMC 반복, VAI로 해소 경로 좁아졌다 ▼

사실 관계는 Top 5에서 정리했다. 규제 각도만 추가한다. 세 번의 CRL이 모두 CMC 이슈라는 것은 분자·임상 데이터 자체에 의문이 없다는 뜻이다. VAI 분류는 제조 시설에 중대한 결함이 없다는 FDA 판단을 반영한다. CAPA 7/24 제출 후 FDA가 수용하면 재제출 후 6개월 검토 기간으로 진입한다. 다만 항서제약이 미국 GMP 기준에 맞는 시스템을 실제로 정착시켰는지를 FDA가 추가 현장 실사로 재확인할 가능성도 열려 있다.

강세 근거

VAI는 OAI보다 낮은 등급으로, 효능·안전성 의문이 없어 이전 CRL보다 제조 이슈 해소 가능성이 높다.

약세 근거

CMC 이슈가 세 번 반복됐다. 항서제약 제조 시스템 문제가 구조적이라면 CAPA 제출 후 FDA가 추가 현장 실사를 요구할 수 있다.

↗ 허핑턴포스트코리아 · ↗ 바이오스펙테이터

🙋 Demand

누가 사고 쓰나, 왜 — 수요자 눈으로 본 오늘.

Bio

TG-C — 수술을 미루는 골관절염 환자

🙋 DEMAND

무릎 골관절염이 악화됐지만 인공관절 수술을 미루려는 환자가 핵심 수요층이다. Study 1 이차지표에서 TKR 비율이 치료군 0.6% vs 위약군 5.3%로 나온 것은 약이 수술 결정 자체를 늦추는 효과를 낼 가능성을 시사한다. 지불자(메디케어·민간보험) 입장에서 TKR 회피가 비용 절감 논거가 되면 급여 협상 레버리지가 생긴다. 단, FDA 승인 없이는 급여 논의 자체가 열리지 않는다.

ADC Bio

한국 ADC 3사 — 기존 ADC 한계를 경험한 환자

🙋 DEMAND

ADC 내성 또는 타겟 미발현 환자가 신규 ADC의 핵심 수요층이다. 리가켐바이오 LCB71(ORR 77%)이나 ABL Bio ABL209(EGFR×MUC1)는 기존 HER2·Trop-2 ADC가 닿지 않는 환자군을 겨냥한다. 처방의는 기존 ADC가 통하지 않던 환자에게 새 선택지를 갖게 된다. 지불자는 효능 데이터가 충분히 쌓인 뒤 급여를 검토할 것으로 예상된다.

💰 Investment

투자 참고용 정보입니다. 판단과 책임은 본인에게 있습니다.

Semiconductor Bio

KOSPI 반등 시나리오(반도체·바이오 섹터)

3일 공백 충격을 하루에 압축 소화한 구조여서 "일괄 반영 후 기술적 반등" 시나리오가 있다. 강세 근거: 외국인 수급이 안정을 찾으면 낙폭 과대 종목 중심 반등이 나올 수 있다. 7/22 SK하이닉스 Q2 실적(영업이익 컨센서스 약 65조원)이 AI 메모리 수요를 재확인하면 반도체 섹터의 반등 촉매가 된다. 약세 근거: Brent $90 구조화·DXY 강세·56bp 금리인하 기대 급감이 달러 강세→외국인 이탈 구조를 강화하고 있다. SOX 베어마켓이 유지되면 반도체 섹터 반등 폭이 제한된다.

Macro

에너지 테마(정유주)

강세 근거: Brent $90 구조 고착 시 S-Oil·SK이노베이션의 단기 정제 마진이 개선된다. 약세 근거: 미-이란 분쟁은 역사적으로 수 주 내 반락이 일반적이었다. 교섭 재개 신호가 나오면 유가가 빠르게 반락하고 정유주 수혜도 제한된다.

ADC Bio

한국 ADC — M&A·기술이전 프리미엄

글로벌 ADC 빅딜 환경이 지속되는 동안 리가켐바이오는 피인수 또는 대형 기술이전 대상으로 거론될 수 있다. 강세 근거: LCB71 ORR 77%·LCB84 얀센 기술이전 실적·KDB 5,000억원 자금 확보로 전략 자산 가치가 높아지고 있다. 약세 근거: 직접 임상 확대에 따른 자본 소모 가속, ADC 시장 포화 우려가 공존한다.

국내외 연결 고리

Brent $90 → 한국 에너지 수입 비용 증가 → CPI 상방 압력 → 한은 금리 인하 지연 → 원화 약세 압력 지속. ECB 7/23 동결 확인 시 달러 대비 유로 방향이 DXY에 추가 변수다.

🚀 Companies to Watch

Market

코오롱티슈진 — 10월 Study 2가 BLA 경로의 마지막 기회

Study 1 공시 원문에서 1차 평가변수 미달 정도(p값)와 TKR 이차지표 통계 수치를 먼저 확인할 필요가 있다. Study 2 설계가 위약 반응을 어떻게 다르게 통제하는지를 IR·학술 자료로 사전 파악하면 10월 결과 발표 직후 판단에 유리하다. 뉴스핌 | 이투데이

↗ 뉴스핌 · ↗ 이투데이

Bio

HLB — 7/24 CAPA 제출, 8~9월 FDA 결론이 최대 관전

CAPA 제출 후 FDA의 수용 여부와 추가 현장 실사 요구 여부가 타임라인을 결정한다. 항서제약 GMP 시스템의 실질 개선 여부가 핵심 불확실성으로 남아 있다. 허핑턴포스트코리아 | 바이오스펙테이터

↗ 허핑턴포스트코리아 · ↗ 바이오스펙테이터

Bio

리가켐바이오 — LCB71 기술이전 협상, LCB84 얀센 2상 확장 타임라인

LCB71 ORR 77%가 기술이전 협상 레버리지로 작동하는지, KDB 5,000억원 자금이 직접 임상 가속에 배분되는지가 중기 관전 포인트다. Seoul Economic Daily

↗ Seoul Economic Daily

ADC Bio

ABL Bio — ABL209 1상 진입 후 첫 안전성·반응률 데이터

2026년 중반 시작한 ABL209(EGFR×MUC1) 1상의 첫 데이터 발표 시점이 확인 포인트다. 이중항체×ADC 복합 포맷의 임상 실현 가능성을 처음으로 보여주는 데이터가 된다. Seoul Economic Daily

↗ Seoul Economic Daily

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Bio TG-C Study 2 10월, HLB CAPA 8~9월 FDA 결론, centanafadine 7/24 PDUFA
ADC 한국 ADC 3사 임상 진입 타임라인, LCB71 기술이전 협상 현황
Macro ECB 7/23 금리 결정, Brent $90 지정학 전개, DXY·금리인하 기대 추이
Market KOSPI 반등 여부, 7/22 SK하이닉스 Q2, 원화 국제화 이행 스케줄
Bio TG-C Study 2 설계 공개, HLB VAI 후속 진행, 리가켐바이오 LCB71 L/O 협상

Sources

거시·정책

바이오·제약

At a Glance

Today's Top 5

KOSPI -4.46% 쌍사이드카 + Brent $90 돌파 — 3일 공백 압축 소화

코오롱티슈진 TG-C Study 1 — 1차 지표 실패, 10월 Study 2가 DMOAD 최후 분기점

한국 ADC 3사 — LigaChem·ABL Bio·Genome&Company 각자 포지션 구체화

원화 국제화 로드맵 — MOEF·BOK 7/20 공동 발표, 2027년 24시간 역외 결제

HLB 3차 CRL — CMC 이슈, VAI 분류, 7/24 CAPA 제출 후 8~9월 FDA 결론 예상

🗣 Today's Topic

TG-C Study 1 실패와 위약 반응 과잉 — DMOAD 개발의 반복되는 장벽

🗽 Business English

Deep Dive

Macro & Policy

AI & Infrastructure

Bio & Pharma

🙋 Demand

TG-C — 수술을 미루는 골관절염 환자

한국 ADC 3사 — 기존 ADC 한계를 경험한 환자

💰 Investment

KOSPI 반등 시나리오(반도체·바이오 섹터)

에너지 테마(정유주)

한국 ADC — M&A·기술이전 프리미엄

🚀 Companies to Watch

코오롱티슈진 — 10월 Study 2가 BLA 경로의 마지막 기회

HLB — 7/24 CAPA 제출, 8~9월 FDA 결론이 최대 관전

리가켐바이오 — LCB71 기술이전 협상, LCB84 얀센 2상 확장 타임라인

ABL Bio — ABL209 1상 진입 후 첫 안전성·반응률 데이터

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