econ-radar — 2026-08-18

Today's Top 5

Macro

미·이란 휴전 만료 — 유가·채권·달러 삼중 충격

약 60일간 유지된 미·이란 휴전이 8월 17일(현지시간) 만료됐다. 브렌트(Brent)유가가 주간 기준 4~5% 오른 $91대까지 치솟았고, 미국 30년 국채 수익률은 5.3146%로 2004년 이후 최고치를 경신했다. 달러인덱스는 99.5로 2개월 최저로 내려앉았다. S&P500 선물은 -0.5%, 나스닥100 선물은 -1.1% 하락했다.

KEY POINT

유가·장기채 수익률·달러가 동시에 움직인 조합이 이례적이다. 에너지 비용이 오르는데 달러까지 약세를 보인 것은, 시장이 에너지 리스크와 미국 성장 불확실성을 함께 가격에 반영한 결과로 읽힌다. 30년 국채 5.31%는 성장주 할인율을 직접 높이는 수준이다.

💡 INSIGHT

호르무즈(Hormuz) 해협을 통한 원유 공급은 전 세계 해상 무역량의 20% 이상을 차지한다. 협상 재개 없이 교착이 길어지면 에너지 수입 의존도가 높은 한국·일본·인도에서 비용 충격이 더 크게 나타난다. 유가와 채권 수익률이 동반 상승하면 성장주 밸류에이션은 두 방향에서 압박을 받는다.

Al Jazeera CNBC Reuters

Macro

KOSPI 재개장 +2.15% → 종가 -1.55% 반전

광복절 연휴(8/15~17) 이후 3거래일 만에 재개장한 KOSPI는 개장 초 7,127.77(+2.15%)로 올라섰다가 이란 휴전 만료 악재가 장 중 확인되면서 6,869.83(-1.55%)으로 마감했다. 삼성전자(28만원대)와 SK하이닉스(176만원대)도 장중 고점 이후 차익실현 물량이 쏟아졌다. 외국인은 5거래일 연속 순매수를 이어갔으며 이번 주 누적 매수액은 7조8,000억원에 달했다(본문 확인 필요: 검색 기준 8/14까지 4거래일 누적이 이미 8.07조로 확인돼 5일 누적 7.8조와 수식 불일치).

KEY POINT

외국인이 이번 주 7조8,000억원(본문 확인 필요)을 순매수하면서도 종가가 직전 종가(6,977.94)를 밑돈 것은 이란 악재발 매도 압력이 그만큼 컸다는 방증이다. 달러 약세 기반 외국인 유입 구조는 유지됐지만, 유가 급등이 에너지 수입국인 한국 증시를 직격한 하루였다.

💡 INSIGHT

외국인 순매수와 유가 충격이 정반대 방향으로 작용하면서 달러 약세→원화 강세 흐름이 계속 이어지는지는 8/27 BOK 금통위(기준금리 결정)와 8/26 NVIDIA 실적이 결정한다.

한국경제 Bloomberg Korea

AI

Hot Chips 2026 D-5 — AI 칩 밸류체인 클라이맥스

AI 반도체 컨퍼런스 Hot Chips가 8월 23~25일 스탠퍼드 대학에서 열린다. NVIDIA Rubin GPU, AMD MI400, 삼성전자 HBM5, SK하이닉스 HBM4E 발표가 예정돼 있다. 같은 주에 NVIDIA FY2027 Q2 실적(8/26)이 뒤따른다. Hot Chips 발표가 기술 청사진을 공개하면, 그 수요 규모가 8/26 실적에서 수치로 확인되는 2단계 구조다.

KEY POINT

Hot Chips는 HBM 공급망의 설계 방향이 공개되는 무대다. SK하이닉스가 NVIDIA HBM4 납기 단축 요청에 응하는 과정에서 HBM4E가 어느 수준까지 올라왔는지, 삼성전자 HBM5가 2nm GAA 공정과 어떻게 연결되는지가 이번 발표에서 드러난다.

🙋 DEMAND

AI 모델 회사와 하이퍼스케일러(Microsoft·Amazon·Google·Meta)가 직접적인 수요자다. HBM 용량과 대역폭이 늘어날수록 같은 컴퓨트(compute) 예산으로 더 큰 모델을 돌릴 수 있어, 도입 기업들이 자본지출 계획을 연동해 업데이트한다.

💡 INSIGHT

GPU 수요가 메모리·전력·냉각 수요로 번져가는 흐름이 확인된다면, 밸류체인 내 수혜 기업의 분포가 NVIDIA 단일 집중에서 HBM·전력 인프라로 분산된다. SK하이닉스의 HBM 점유율(62%)이 이번 발표 이후에도 유지되는지가 관건이다.

Herald Business TenBrief HBM TradingKey NVIDIA

Bio

Capricor deramiocel PDUFA D-4 — AdCom 3-9 후 FDA 독자 결정

DMD(뒤센근이영양증) 심근병증 치료 후보 데라미오셀(deramiocel)의 PDUFA 날짜가 8월 22일로 나흘 앞으로 다가왔다. Capricor Therapeutics는 7월 29일 자문위원회(AdCom, Advisory Committee) 표결에서 3-9 반대를 받은 뒤 HOPE-3 데이터의 통계 방법론(statistical methodology)을 둘러싼 분쟁을 안고 FDA 독자 결정을 기다리고 있다. DMD 심근병증 최초 세포치료제 승인의 기로다.

KEY POINT

FDA가 AdCom 권고를 뒤집고 독자 결정을 내린 사례는 많지 않다. 심근병증 데이터의 통계적 타당성을 FDA가 AdCom과 다르게 해석해야 승인이 가능한 구도다. AdCom 표결과 달리 FDA가 승인하면 세포치료 분야 전반의 규제 선례가 바뀐다.

🙋 DEMAND

DMD 심근병증은 환자 사망의 주요 원인이며 현재 승인된 치료제가 없다. 환자단체 CureDuchenne·Parent Project MD가 승인 촉구에 나선 것은 미충족 수요가 임박해 있다는 뜻이다. 지불자는 세포치료제 특성상 급여 기준이 없는 상태에서 첫 약가 협상을 마주하게 된다.

💡 INSIGHT

3-9 반대 후 FDA 독자 승인은 소규모 기업이 기댈 수 있는 마지막 경로다. 데이터가 약한데 승인이 나오면 세포치료 심사 기준이 낮아진다는 비판이 따를 수 있고, 부결되면 이미 연장된 PDUFA 타임라인과 맞물려 자금 소진이 빨라지면서 Capricor의 존립이 위협받는다.

Capricor IR NeurologyLive Parent Project MD

AI Bio

GPT-5.6 Sol 업데이트 + Eli Lilly retatrutide 소송 6건

8월 6일(본문 확인 필요: 검색 복수 출처 기준 발표일 8/6, 파일 원본 8/17과 불일치) OpenAI가 GPT-5.6 Sol 업데이트를 공개했다. 자체 평가 기준 오답률이 GPT-5.5 Instant 대비 68% 감소했고, 사용자가 응답 품질과 비용 사이의 균형을 직접 조정하는 '응답 노력 슬라이더(response effort slider)' 기능이 추가됐다. 같은 날 Eli Lilly는 retatrutide(GLP-1·GIP·글루카곤 삼중 작용제(triple agonist)) 복제품 유통에 맞서 소송 6건을 제기했다고 밝혔다. retatrutide는 BLA(생물의약품 허가 신청) 제출을 2027년 1분기로 예고하고 있어, 허가 전 복제품 확산을 차단하는 시도다.

KEY POINT

GPT-5.6 Sol의 오답률 68% 감소는 자체 평가 기준이라 독립 벤치마크 결과를 기다려야 한다. 응답 노력 슬라이더는 기업 도입 환경에서 품질과 비용의 균형을 직접 조율할 수 있는 수단이 추가된 것이다. Lilly 소송은 복제품 확산을 막는 동시에 CMS(미국 메디케어·메디케이드 서비스 센터) 약가 협상에서 가격 인하 논거를 차단하는 이중 포석이다.

🙋 DEMAND

GLP-1 블랙마켓 수요는 보험 미급여·고가 부담을 피하려는 환자에서 나온다. 합성 복제품은 가격이 낮지만 안전성·순도 미인증 리스크를 안고 있다. 지불자(보험사·메디케어)가 급여 범위를 확대하지 않는 한 이 수요는 구조적으로 줄어들지 않는다.

💡 INSIGHT

Lilly가 BLA 제출 전에 소송부터 제기했다는 것은, 복제품 확산이 허가 후 시장 잠식뿐 아니라 약가 협상 논거까지 흔든다고 판단했다는 뜻으로 읽힌다. OpenAI의 오답률 감소 수치는 독립 검증이 나오기 전까지 액면 그대로 받아들이기 어렵다.

OpenAI Blog Reuters Lilly Eli Lilly IR

🗣 Today's Topic

Macro Market

이란 휴전 만료와 에너지·금융 시장의 연쇄 충격(Iran Ceasefire Expiry)

배경부터 짚는다. 미국과 이란은 약 60일 전 일시적인 휴전에 합의했다. 그 기간 동안 호르무즈(Hormuz) 해협 긴장이 완화되면서 국제 유가가 안정됐고, 금융 시장도 "협상이 진전될 것"이라는 기대를 가격에 반영하고 있었다. 그 기한이 8월 17일 만료됐다. 추가 연장 협상 없이 만료가 확정되자 시장이 즉시 반응했다.

호르무즈 해협은 페르시아만에서 오만만으로 이어지는 좁은 수로다. 전 세계 해상 원유 무역량의 약 20%가 이곳을 통과한다. 사우디아라비아·이라크·쿠웨이트·UAE의 원유 수출이 모두 이 경로에 의존한다. 이란이 이 해협을 위협하거나 실질적으로 통제하면, 공급 차질이 에너지 시스템 전반으로 퍼진다.

에너지 가격이 오르면 세 방향으로 충격이 온다.

첫째, 유가 상승이다. 브렌트유가 주간 기준 4~5% 급등해 $91대에 올라섰다. 에너지 수입 비중이 높은 한국·일본·인도에서는 가계·기업 에너지 비용이 함께 오른다. 에너지 지출 비중이 늘면 다른 소비가 줄어드는 압박이 저소득 가계에서 더 크게 나타난다.

둘째, 장기 채권 수익률 급등이다. 유가 상승은 인플레이션(inflation) 기대를 높인다. 인플레가 오를 것이라는 기대가 퍼지면 장기 채권 보유자들은 더 높은 수익률을 요구한다. 미국 30년 국채 수익률이 5.3146%로 2004년 이후 최고치를 찍은 것이 이 메커니즘의 결과다. 장기 채권 수익률이 오르면 성장주·테크주의 미래 이익을 현재가치로 환산할 때 할인율이 높아져 밸류에이션이 낮아진다.

셋째, 달러 약세다. 유가 충격이 오면 달러가 안전자산 수요로 강해질 것 같지만, 이번에는 반대였다. 유가 상승이 미국 무역적자를 확대할 것이라는 우려, 그리고 금리 인상보다 경기 불확실성을 더 크게 반영한 결과로 달러인덱스가 2개월 최저(99.5)로 내려갔다. 달러 약세는 외국인 자금이 신흥국·한국 증시로 유입되는 환경을 만들지만, 동시에 원자재 수입 비용을 원화 기준으로 올린다.

세 충격이 같은 날 겹쳤다. KOSPI는 개장 직후 +2.15%(달러 약세·외국인 순매수 기대 선반영)로 갭상승했다가, 장 중 이란 악재가 확인되면서 -1.55%로 마감했다. 장 중 3.7%포인트를 오르내렸다.

지정학 리스크가 금융 시장에 전달되는 경로는 단순하지 않다. 유가가 에너지 비용을 높이고 → 인플레 기대가 장기채 수익률을 올리며 → 성장주 할인율이 높아지는 데 며칠에서 몇 주가 걸린다. 이란 리스크가 장기화하면 이 충격이 순서대로 실물 경제로 번진다.

💬 한 줄 요약

이란 휴전 만료는 유가·인플레 기대·채권 수익률·달러·글로벌 주식을 연쇄적으로 흔든 매크로 충격이었으며, 에너지 수입 의존도가 높은 한국은 세 경로에서 동시에 압박을 받는다.

↗ Al Jazeera

Deep Dive

Macro & Policy

Macro 이란 휴전 만료 — 에너지·채권·달러 삼중 충격 ▼

8/17 만료 이후 추가 협상 일정이 나오지 않으면 브렌트 $90대 이상이 지속될 가능성이 높다는 분석이 나온다. 8/20 FOMC 7월 의사록이 "인플레이션 재점화 우려"를 언급하는지가 장기채·달러 방향의 첫 신호다. 미국 소비 실수요는 8/18 Home Depot, 8/19 Target, 8/20 Walmart 실적이 순차로 확인해준다.

강세 근거

이란 교착이 이어지면 에너지·해운 섹터가 리스크 프리미엄 수혜를 받고, 달러 약세로 신흥국·원자재 자산에 단기 자금 유입이 지속된다.

약세 근거

유가 $91+·30년 채권 5.31%가 동시에 높은 수준을 유지하면 가계 소비와 성장주 밸류에이션이 동반 압박을 받아 경기 둔화 시나리오가 앞당겨질 수 있다.

전략 프레임

8/20 FOMC 의사록 → 8/26 NVIDIA 실적 → 8/27 잭슨홀(Warsh 연설) → 8/27 BOK 금통위로 이어지는 4단계 이벤트 시퀀스에서, 이란 휴전 만료는 시작점에 해당하는 충격이다. 각 이벤트가 에너지 리스크를 얼마나 반영하는지가 9월 글로벌 자산 배분의 방향을 결정한다.

↗ Al Jazeera Hormuz 분석 · ↗ CNBC 유가·이란 · ↗ Bloomberg 시장 동향

Macro Home Depot Q2 (8/18 장 전) — 관세 가이던스가 핵심 ▼

컨센서스 EPS $4.73, 매출 $47.2B(이상 본문 확인 필요). 8/19 발효 예정인 관세가 가이던스에 얼마나 반영됐는지가 첫 번째 초점이다. NAHB 2연속 하락이 보여주는 주택 리모델링 수요 위축이 수치로 드러나는지도 확인 대상이다. 전문 건설업자(Pro) 부문이 가정용(DIY) 대비 상대적으로 탄력적인지가 분기 매출 방어의 열쇠다.

강세 근거

전문 건설업자(Pro) 부문이 DIY보다 수요가 탄탄하면 매출 방어가 가능하고, 관세 비용을 소비자에게 전가할 능력이 있으면 마진 압박이 제한된다.

약세 근거

주택 신규 착공 둔화·모기지 금리 고착이 리모델링 수요를 구조적으로 약화시키고 있다. 관세 전가 수준이 마진에 직접 영향을 준다.

↗ Home Depot IR · ↗ NAHB HMI

AI & Infrastructure

AI Hot Chips 2026 D-5(8/23~25) — Rubin·MI400·HBM5·HBM4E 동시 공개 ▼

NVIDIA Rubin GPU 아키텍처 세부 사양이 나오면 HBM4 이상 수요 예측이 구체화된다. SK하이닉스 HBM4E 12레이어 샘플 출하 현황과 NVIDIA의 납기 단축 요청 응답 여부가 공급망 병목 해소 여부를 가늠하는 기준점이 된다. 삼성전자 HBM5는 2nm GAA 공정과의 연계가 핵심이어서, 수율 회복 신호로 시장이 읽으면 HBM 점유율 경쟁이 다시 불붙을 수 있다.

강세 근거

HBM4E 공급이 Rubin 수요에 맞춰 확대되면 AI 인프라 수요 사이클이 2027년까지 이어진다는 근거가 생긴다.

약세 근거

GPU와 HBM의 설계 기준이 예상보다 빠르게 높아지면, 현재 HBM4 수율에 의존하는 공급망 병목이 오히려 심화된다.

전략 프레임

Hot Chips 기술 청사진(8/23~25) → NVIDIA 실적 수요 수치(8/26) → 잭슨홀 금리 신호(8/27~29)로 이어지는 3단계가 8월 마지막 주 AI·반도체 섹터 포지셔닝의 골격이다.

↗ Herald Business Hot Chips · ↗ TenBrief HBM 분석 · ↗ TradingKey NVIDIA

AI GPT-5.6 Sol — 응답 노력 슬라이더와 오답률 68% 감소(자체 평가) ▼

오답률 68% 감소는 OpenAI 자체 평가 수치다. 독립 벤치마크(MMLU·HumanEval 등)를 통한 검증 결과가 나와야 비교 우위가 확인된다. 응답 노력 슬라이더는 기업 도입 환경에서 품질과 비용 사이의 균형을 직접 조정하는 기능으로, API 비용을 통제하는 수단이 하나 더 생겼다.

강세 근거

오답률 감소와 비용 조정 기능이 독립 검증으로 확인되면 기업 도입 확대에 직접 기여한다.

약세 근거

자체 평가 수치이고, Google Gemini·Anthropic Claude와의 비교 우위가 독립 벤치마크로 뒷받침되지 않으면 시장 신뢰가 제한적이다.

↗ OpenAI Blog

Bio & Pharma

Bio Capricor deramiocel PDUFA D-4(8/22) — FDA 독자 결정의 기로 ▼

AdCom 3-9 반대 기록 이후 FDA가 독자 승인한 전례가 많지 않으며, HOPE-3 데이터의 통계 방법론 분쟁이 FDA 내부 검토에서 어떻게 해석됐는지가 8/22에 드러난다. 승인 시 DMD 심근병증 최초 세포치료제 타이틀과 함께 급여 기준 설정이 즉각적인 과제로 떠오른다. 부결 시 수정 BLA(상지 골격근 적응증)로의 피벗 여부가 다음 카드다.

강세 근거

FDA가 AdCom 권고와 다른 결정을 내리면 세포치료 분야 전반에 긍정적 선례가 생기고, Capricor는 DMD 심근병증 최초 세포치료제 시장을 독점한다.

약세 근거

3-9 반대 후 독자 승인 확률이 낮고, 부결 시 수정 BLA 적응증 축소로 시장 규모가 줄어들며 소규모 기업의 자금 소진이 빨라진다.

전략 프레임

FDA가 AdCom 권고와 다른 결정을 내릴 때는 "데이터가 압도적으로 우월하거나" "공중보건 필요성이 긴급하거나"의 두 조건 중 하나가 충족돼야 한다. DMD 심근병증은 후자(긴급 필요성) 근거가 있다. 그러나 통계 방법론 분쟁은 전자(데이터 우위)를 약화시키는 요인이다.

↗ Capricor IR · ↗ NeurologyLive · ↗ Parent Project MD

Bio Eli Lilly retatrutide 소송 6건 — BLA 전 복제품 차단 포석 ▼

retatrutide BLA 제출 타임라인(2027 Q1)이 유지되는지, 소송 6건이 복제품 유통 채널을 실질적으로 막는지가 순서대로 확인된다. GLP-1 블랙마켓 수요는 구조적 보험 공백에서 나오기 때문에 소송만으로 억제에 한계가 있다는 분석이 나온다.

강세 근거

소송이 복제품 확산을 실질적으로 차단하면 출시 후 시장 점유율 보호가 강화된다. GLP-1 계열 최강 효능 데이터가 뒷받침하는 약가 프리미엄 논리가 유지된다.

약세 근거

복제품 수요가 보험 미급여·고가 부담에서 나오는 한 소송만으로 구조적 수요를 억제하는 데는 한계가 있다. CMS 약가 협상 결과가 GLP-1 계열 전반의 하방 압력으로 작용할 수 있다.

↗ Reuters Lilly retatrutide · ↗ Eli Lilly IR

🙋 Demand

누가 사고 쓰나, 왜 — 수요자 눈으로 본 오늘.

Macro

이란 휴전 만료 → 에너지 수입 가계·물류 기업

🙋 DEMAND

유가 $91+ 충격은 에너지 수입 의존도가 높은 가계와 물류·운송 기업에 직접 비용으로 전가된다. 에너지 지출 증가가 다른 소비를 압박하는 역진성 효과는 저소득 가계에서 더 두드러진다.

Semiconductor AI

Hot Chips HBM → 하이퍼스케일러·AI 모델 회사

🙋 DEMAND

마이크로소프트·아마존·구글·메타와 AI 모델 스타트업이 직접 수요자다. HBM 용량·대역폭 확대가 같은 컴퓨트 예산으로 더 큰 모델 학습을 가능하게 해, 구매 결정이 자본지출 계획과 직결된다.

Bio

Capricor deramiocel → DMD 환자·심장전문의·지불자

🙋 DEMAND

현재 승인된 치료제가 없어 환자 미충족 수요가 절박하다. 처방의는 심장전문의 중심으로 형성될 가능성이 높고, 지불자는 세포치료제 단회 고가 약가에 대한 급여 기준을 처음으로 설정하는 자리에 선다.

Bio

Lilly retatrutide 블랙마켓 → 보험 미급여 환자

🙋 DEMAND

복제품에 손을 뻗는 환자의 핵심 동기는 보험 미급여와 고가 부담이다. 급여 범위가 확대되지 않으면 복제품 수요는 소송과 무관하게 유지된다.

💰 Investment

투자 참고용 정보입니다. 판단과 책임은 본인에게 있습니다.

Macro

에너지·해운 테마

이란 교착이 이어지면 브렌트 $90대 유지 가능성이 있다. 강세 근거: 호르무즈 공급 차질 리스크가 현실화하면 에너지 섹터 리스크 프리미엄이 추가로 올라간다. 약세 근거: 미·이란 협상이 재개되면 유가가 급락할 수 있다. HMM 등 국내 해운주는 에너지 비용 상승으로 수익성이 잠식되는 반대 리스크도 안고 있다.

Macro

장기채·성장주

30년 국채 5.31%는 성장주 할인율 압박의 현실적 수준이다. 강세 근거: 소비 둔화 지표(7월 소매판매 -0.6%)가 9월 FOMC 동결 논거를 강화하면 장기채 수익률이 안정될 수 있다. 약세 근거: 유가 급등이 인플레이션 기대를 높이면 Fed 추가 인상 시나리오가 재부상한다.

Semiconductor Macro

한국 반도체(SK하이닉스·삼성전자)

Hot Chips 발표(8/23~25) → NVIDIA 실적(8/26) → BOK 금통위(8/27) 3연속 이벤트가 이번 주 방향을 결정한다. 강세 근거: 외국인 순매수가 5거래일 이어지고 HBM 수요가 재확인되면 추가 상승 모멘텀이 생긴다. 약세 근거: BOK 금통위 추가 인상 가능성과 유가 충격이 동시에 압박한다.

Bio Market

Capricor(CAPR) — PDUFA 이진 이벤트

8/22 FDA 결정이 승인이냐 부결이냐로 주가 방향이 완전히 갈리는 이진(binary) 이벤트 구조다. 소규모 기업이어서 부결 시 자금 소진 속도가 빠를 수 있다.

국내외 연결 고리

달러 약세 지속 → 원화 강세 → 외국인 한국 증시 유입 흐름. 유가 상승 → 한국 무역수지 악화 → 원화 약세 역방향 압력. 두 흐름이 당분간 충돌하는 국면이다.

🚀 Companies to Watch

AI

NVIDIA(NVDA) — Hot Chips(8/23~25) + 실적(8/26) 2단계

Rubin GPU 아키텍처 공개 이후 실적에서 Blackwell 수요 수치가 확인되는 순서다. SpaceX AI 인프라 독점 공급 계약이 추가 모멘텀이다. 가이던스 $910억 ±2% vs 컨센서스 $930~950억의 간격이 실적 반응의 진폭을 결정한다. TradingKey

↗ TradingKey

Semiconductor

SK하이닉스(000660.KS) — HBM4E 납기와 Hot Chips 발표

HBM 시장 62% 점유율을 유지하는 가운데 HBM4E 12레이어 샘플 출하가 완료됐다는 분석이 나온다. NVIDIA Rubin 출하 일정에 연동된 납기 단축 요청을 어떻게 소화하는지가 중기 공급 경쟁력을 가늠하는 지표다. Herald Business

↗ Herald Business

Semiconductor

삼성전자(005930.KS) — HBM5 2nm GAA 공정 공개

Hot Chips에서 HBM5 로드맵이 공개되면 수율 회복 신호로 시장이 읽는지가 관건이다. SK하이닉스 대비 HBM 점유율 열세를 만회할 수 있는 기술적 전환점이 될 수 있다. Herald Business

↗ Herald Business

Bio

Capricor(CAPR) — 8/22 PDUFA D-4

FDA 독자 결정 전 나흘이다. 8/22 당일 FDA 발표가 나올 때까지 이진 이벤트 리스크 구조가 유지된다. 소규모 회사여서 부결 시 자금 소진 속도가 빠를 수 있다. Capricor IR

↗ Capricor IR

Bio

Eli Lilly(LLY) — retatrutide BLA 2027 Q1 타임라인

소송 6건이 복제품 확산을 실질적으로 차단하는지, BLA 제출 타임라인이 유지되는지가 다음 촉매다. GLP-1 계열 최강 효능 후보의 약가 설정이 블록버스터 잠재력의 현실화를 좌우한다. Eli Lilly IR

↗ Eli Lilly IR

Threads to Follow

Macro 이란 휴전 추가 협상 재개 여부 + 8/20 FOMC 의사록 + 8/27 잭슨홀 Warsh 연설 순서 추적
AI Hot Chips(8/23~25) 발표 → NVIDIA 실적(8/26) 2단계 시퀀스 확인
Semiconductor SK하이닉스 HBM4E·삼성전자 HBM5 Hot Chips 공개 내용 + HBM4 납기 단축 대응
Bio Capricor PDUFA 8/22 FDA 독자 결정 + Lilly retatrutide BLA 2027 Q1 타임라인
Bio FDA가 AdCom 3-9 반대 후 독자 승인하는지 여부: 세포치료 규제 선례 형성

Sources

거시·정책

AI·기술

바이오·제약

At a Glance

Today's Top 5

미·이란 휴전 만료 — 유가·채권·달러 삼중 충격

KOSPI 재개장 +2.15% → 종가 -1.55% 반전

Hot Chips 2026 D-5 — AI 칩 밸류체인 클라이맥스

Capricor deramiocel PDUFA D-4 — AdCom 3-9 후 FDA 독자 결정

GPT-5.6 Sol 업데이트 + Eli Lilly retatrutide 소송 6건

🗣 Today's Topic

이란 휴전 만료와 에너지·금융 시장의 연쇄 충격(Iran Ceasefire Expiry)

Deep Dive

Macro & Policy

AI & Infrastructure

Bio & Pharma

🙋 Demand

이란 휴전 만료 → 에너지 수입 가계·물류 기업

Hot Chips HBM → 하이퍼스케일러·AI 모델 회사

Capricor deramiocel → DMD 환자·심장전문의·지불자

Lilly retatrutide 블랙마켓 → 보험 미급여 환자

💰 Investment

에너지·해운 테마

장기채·성장주

한국 반도체(SK하이닉스·삼성전자)

Capricor(CAPR) — PDUFA 이진 이벤트

🚀 Companies to Watch

NVIDIA(NVDA) — Hot Chips(8/23~25) + 실적(8/26) 2단계

SK하이닉스(000660.KS) — HBM4E 납기와 Hot Chips 발표

삼성전자(005930.KS) — HBM5 2nm GAA 공정 공개

Capricor(CAPR) — 8/22 PDUFA D-4

Eli Lilly(LLY) — retatrutide BLA 2027 Q1 타임라인

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Sources