OpenAI·Broadcom Jalapeño — TSMC 3nm 추론칩 공개, NVDA +8.74%

OpenAI와 Broadcom이 LLM(거대언어모델, large language model) 추론 전용 주문형 반도체(ASIC, application-specific integrated circuit) 'Jalapeño'를 공개했다. TSMC N3P(3나노미터) 공정으로 13.4 PFLOPs(MXFP4)/700W를 구현했고, HBM4(고대역폭메모리 4세대) 6스택(216 GiB, 15.4 TB/s 대역폭)을 탑재했다. NVIDIA GB200·GB300 대비 와트당 처리량 1.5~1.9배, 추론 지연(latency) 1.7~3.6배 낮다. 설계 기간은 9개월로 업계 평균(16~24개월)의 절반 수준이었으며, OpenAI 자사 AI 모델을 설계 과정에 활용했다. 2026년 말 OpenAI 내부 배포 예정이며 외부 판매 계획은 없다. NVIDIA(NVDA)는 28일 미국 정규장에서 +8.74% 급등해 $226.15(약 31만2,000원)에 마감했다.

Cytokinetics aficamten ACACIA-HCM — 비폐쇄성 HCM 역대 첫 Ph3 성공

Cytokinetics의 심근 미오신 억제제(cardiac myosin inhibitor) aficamten이 비폐쇄성 비대심근병증(nHCM, non-obstructive hypertrophic cardiomyopathy) Ph3 시험 ACACIA-HCM에서 두 가지 1차 종점을 모두 달성했다. 28일 ESC 2026 뮌헨 핫라인에서 Ahmad Masri 교수(오리건보건과학대)가 전체 데이터를 발표했다(탑라인은 5월 5일 공시). KCCQ-CSS(캔자스시티 심근병증 설문) 치료 차이 +3.0점(95% CI 0.5~5.5, p=0.021), 최대 산소섭취량(pVO2) 치료 차이 +0.67 mL/kg/min(95% CI 0.22~1.1, p=0.003). n=516, 추적 36주. 안전성: 좌심실박출률(LVEF) <50% 발생이 aficamten군 10% vs 위약 1%였고, 심부전 관련 중대 이상반응 2건이 있었다. FDA 논의를 예정하고 있다.

CARDIO-TTRansform 전체 데이터 — eplontersen ATTR-CM 1차 종점 미달 확정

ESC 2026 첫날 핫라인에서 eplontersen(Wainua, Ionis·AstraZeneca)의 ATTR-CM(트랜스티레틴 아밀로이드 심근병증, transthyretin amyloid cardiomyopathy) Ph3 시험 CARDIO-TTRansform 전체 데이터가 공개됐다. n=1,432, 20개국 130개 기관. 1차 종점(CV 사망 + 재발 CV 이벤트 복합, 140주) 미달이 전체 데이터로 확인됐다(7월 8일 선공시 일치). 사전 설계 서브그룹에서 eplontersen 단독 투여군은 명목상(nominally) 유의한 이벤트 감소가 관찰됐으나, TTR 안정제(tafamidis 등) 병용군에서는 추가 이득이 없었다. Ionis(IONS) 주가는 7월 공시 이후 8월 말 기준 약 -28% 하락한 상태다.

Warsh 잭슨홀 기조연설 — 오늘 밤 23:00 KST 예정, 9월 인상 확률 ~1/3

Kevin Warsh 연준(Federal Reserve) 의장의 잭슨홀 경제정책 심포지엄 기조연설이 28일 23:00 KST(현지 10:00 EDT)에 예정돼 있다. 수집 시점 기준 미발표. Warsh는 2026년 5월 취임 후 첫 잭슨홀 기조연설에 나선다. 현 환경: 연준 기준금리 3.50~3.75%(7/29 동결), 미국 7월 Core PCE 3.3%, 30년물 국채 5.31%(2007년 이후 최고). 9월 FOMC 인상 시장 확률은 약 33%. BLS 연간 고용 예비 기준 수정치(2026년 3월 기준)도 같은 시각 발표 예정이며, 직전 수정(2025년 3월 기준)에서 -911,000명 하향이 나온 바 있다.

NVIDIA AI 서버 15% 인상 예고·KOSPI 역행

NVIDIA 위탁 서버 제조사들이 Microsoft·Google·Oracle에 2027년 초 출하분부터 Vera Rubin·Grace Blackwell 서버 시스템 가격을 15% 이상 올린다고 통보했다. 원인은 DRAM·HBM 수급 부족 및 비용 급등이다. Jensen Huang은 "메모리 부족이 FY28까지 지속된다"고 밝혔다. NVIDIA는 Vera CPU의 SOCAMM 메모리를 랙당 약 55TB에서 28TB로 줄이는 방안도 검토 중이다. 28일 KOSPI는 NVDA +8.74%에도 불구하고 전일(+1.53%) 선반영 후 차익매물에 눌려 개장가 6,846.54(-0.95%)로 역행했다. 달러/원 환율은 1,380원대 원화 약세가 지속됐다.

AI 자체 실리콘(Custom Silicon) — 구조 변화 시작

OpenAI Jalapeño로 자체 추론칩 경쟁이 실체화됐다. 강세 근거: 추론 비용 절감 수요가 구조적으로 강해 ASIC 설계 파트너(Broadcom, AVGO)·제조(TSMC, TSM)·HBM 공급사의 수주 확대가 가시화되고 있다. 약세 근거: Jalapeño는 내부 전용으로 당장 시장 침투 지표가 없고 훈련 단계 NVIDIA 독점은 유지된다.

HBM4 공급망 — 협상력 구도 변화 관찰

AI 서버 단가 15% 인상의 원인이 HBM 공급 부족인 만큼, SK하이닉스(035610)·삼성전자(005930)의 HBM4 단가 협상력이 구조적으로 높아지고 있다. 강세 근거: SK하이닉스는 NVIDIA 공급망 우위를 유지하고 있고 HBM 단가 상승이 수익성에 직결된다. 약세 근거: 삼성의 OpenAI 채널 진입(미확인)이 사실이면 HBM 독점 구도에 균열 신호가 생기고, NVIDIA가 메모리 용량 축소를 검토해 수량 수요 상한이 있을 수 있다.

심근 미오신 억제제 — HCM 전체 스펙트럼 플랫폼화

aficamten nHCM Ph3 성공으로 Cytokinetics(CYTK)의 obHCM+nHCM 커버가 가시화됐다. 강세 근거: nHCM에서 경쟁 없는 진입, 미국 HCM 환자 약 70만 명 시장, pVO2 등 객관적 기능 지표 달성. 약세 근거: KCCQ 치료 차이 +3.0점이 MCID(~5점)에 미달해 급여 협상 난이도가 높고, LVEF <50% 안전 신호가 라벨 제한 요소로 작용할 수 있다.

ATTR-CM 경쟁 구도 재정렬

eplontersen 실패로 vutrisiran(Alnylam, ALNY)·tafamidis(화이자, PFE)·acoramidis(BridgeBio, BBIO)의 기존 입지가 공고해졌다. 강세 근거: 세 약물의 경쟁자가 줄어 ATTR-CM 시장 내 점유 방어가 수월해진다. 약세 근거: Ionis(IONS) 주가는 이미 -28% 반영됐으나 전체 데이터 이후 추가 회복 촉매가 제한적이다.

Cytokinetics(CYTK) — nHCM 역대 첫 Ph3 성공, HCM 전체 플랫폼 발판

aficamten이 obHCM+nHCM 통합 커버 가능 구도에 진입했다. FDA 논의 타임라인·보충 신청(sNDA) 제출 일정, KCCQ +3.0점에 대한 규제기관의 임상적 유의성 판단, LVEF 안전 신호에 대한 라벨 요건이 다음 체크포인트다. (Cytokinetics 공식 발표)

↗ Cytokinetics 공식 발표

Broadcom(AVGO) — 빅테크 ASIC 설계 파트너 지위 확고화

Google·Meta에 이어 OpenAI까지 ASIC 설계를 맡으면서 AI 자체 실리콘 트렌드의 수혜 위치에 있다. AI 인프라 확대 자체에서 수주를 흡수하는 구조여서, NVIDIA 주가 방향과 독립적으로 움직일 수 있는 구도다. (VentureBeat)

↗ VentureBeat

Ionis(IONS) — ATTR-CM 포지셔닝 약화, 잔류 파이프라인이 방어선

CARDIO-TTRansform 전체 데이터 확인으로 ATTR-CM 적응증 획득 경로가 막혔다. 주가는 -28% 이미 반영됐으나 추가 회복 촉매가 제한적이다. ATTR-PN(말초신경병증) 승인 유지와 심혈관 RNA 파이프라인 업데이트가 다음 체크포인트다. (AJMC)

↗ AJMC

셀트리온 — ustekinumab 바이오시밀러 일본 IV 제형 추가 출시

SC 제형에 이어 IV 제형까지 갖춰 일본 시장에서 풀 커버리지를 구축했다. 일본 정부의 바이오시밀러 사용 촉진 정책 기조와 맞물려 점진적 점유 확대가 기대되나, 일본 의사의 바이오시밀러 전환 보수성이 속도를 제한하는 변수다. (Korea Biomedical Review)

↗ Korea Biomedical Review