한국은행 3.00% 동결 — 7인 만장일치, 점도표 3.25% 11월 인상 여지 유지

한국은행 금융통화위원회가 오늘 오전 기준금리를 3.00%로 동결했다. 금통위 7인 전원 만장일치였다. 7월 16일(2.50%→2.75%)·8월 27일(2.75%→3.00%) 2연속 인상 이후 파급 효과를 점검하는 기간에 접어들었다. 9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 2.9%로 13개월 연속 한은 목표(2%)를 상회했다. 점도표 중앙값은 3.25%를 가리켜 11월 26일 추가 25bp 인상으로 긴축 사이클을 마무리할 것을 시사했다. Capital Economics는 11월 인상을 예상했다. 신현송 총재가 이 대통령의 주택 공급 확대 요청에도 동결을 고수한 점이 통화정책 독립성 신호로 시장에 전달됐다. 결정 직후 원화는 강세로 반응했다.

Tesla Q3 — EPS $0.48 beat, FCF $1.53B 서프라이즈, 순이익 -43% YoY 공존

Tesla(TSLA)가 한국 시간 10월 22일 오전(미국 현지 10/21 장후) Q3 2026 실적을 발표했다. 매출은 약 280억5,000만달러(약 38조8,000억원)로 전년 대비 보합이었고 컨센서스(283억달러)를 소폭 하회했다. GAAP 순이익은 7억8,700만달러(약 1조900억원)로 전년 대비 43% 감소했다. Non-GAAP 주당순이익(EPS)은 0.48달러로 컨센서스(0.44~0.45달러)를 상회했다. 잉여현금흐름(FCF)은 15억3,000만달러(약 2조1,100억원)로 시장 컨센서스 약 -45억달러(본문 확인 필요)를 대폭 뛰어넘었다. 완전자율주행(FSD·Full Self-Driving) 유료 구독자는 174만 명(+67% YoY, 전분기 대비 +18%)으로 집계됐다. 2026년 연간 자본지출(capex) 250억달러(약 34조6,000억원) 이상 계획을 재확인했다. 장후 주가는 +1.1%를 기록했다.

ESMO 2026 내일 개막 — LBA1 mRNA 암백신(10/24), LBA6 SAFFRON(10/25) HR 첫 공개

유럽종양학회(ESMO·European Society for Medical Oncology) 2026 연례 학술대회가 내일(10/23) 스페인 마드리드 IFEMA에서 개막한다. 48~72시간 안에 핵심 데이터 2건이 공개된다. ① LBA1 INTerpath-001(10/24 한국 시간 오후 5:30): Moderna·MSD 개인 맞춤형 mRNA 암백신 인티스메란 오토젠(intismeran autogene)+키트루다 병용 vs 키트루다 단독, 완전 절제 고위험 흑색종(Stage IIB~IV) Phase 3(N=1,137명), 재발무사건생존(RFS)·원격전이무재발생존(DMFS) 위험비(HR) 첫 공개. Phase 2 기준 HR 0.51이었으나 Phase 3 수치는 아직 공개되지 않았다. ② LBA6 SAFFRON(10/25): AstraZeneca·HUTCHMED, 오시머티닙(Tagrisso)+사볼리티닙(Orpathys) vs 백금 이중화학요법, EGFR 변이+MET 과발현·증폭 비소세포폐암(NSCLC) Phase 3(N=338명), PFS·OS HR 첫 공개. 미국 FDA NDA는 9월 28~29일 제출 완료됐다. Incyte KRAS G12D 억제제 INCB161734 Phase 1 구술 발표(10/25)도 예정됐다.

GSK Hibsago FDA PDUFA D-4 — CHB 기능적 치유율 19% vs 0%, 세계 최초 승인 시험대

GSK와 Ionis가 공동 개발한 안티센스 올리고뉴클레오타이드(ASO·antisense oligonucleotide) bepirovirsen(Hibsago)의 만성 B형 간염(CHB·Chronic Hepatitis B) FDA 심사 결과(PDUFA)가 10월 26일이다. 일본 의약품의료기기종합기구(PMDA)는 2026년 8월 Hibsago를 세계 최초 CHB 기능적 치유(functional cure) 치료제로 이미 승인했다. Phase 3 B-Well 1·2에서 HBsAg ≤3,000 IU/mL 대상군의 기능적 치유율(HBsAg 소실+항체 전환)은 19%(bepirovirsen) vs 0%(위약)였다. 기존 표준치료인 뉴클레오사이드(t)유사체 기능적 치유율 ~1%와 비교된다. FDA 우선심사·돌파구치료제(BTD·Breakthrough Therapy Designation)·패스트트랙(Fast Track) 3중 지정을 보유한다.

삼성바이오로직스 PolyPeptide 공개매수 87.92% 성사 — GLP-1 API CDMO 진입 확정

삼성바이오로직스의 스위스 PolyPeptide Group AG 전량 공개매수(tender offer) 최종 응모율이 87.92%로 확정됐다. 최소 조건(2/3, 66.67%)을 대폭 초과해 딜 완결이 확정됐다. 딜 규모는 약 14억6,000만 스위스프랑(약 2조2,000억원 추정)으로, 주당 인수가 44.31스위스프랑은 시장가 대비 약 40% 프리미엄이었다. PolyPeptide는 GLP-1 펩타이드·인슐린 등 대사질환 치료제 원료의약품(API·Active Pharmaceutical Ingredient) 위탁생산(CDMO) 기업으로 스웨덴·벨기에·프랑스·미국·인도에 생산 거점을 보유한다. 딜 종결 및 스위스 증시 상장 폐지는 2026년 연말로 예정됐다.

BOK 동결 — 국내 금리 수혜 테마

은행주는 3.00% 고금리 환경 지속으로 NIM(순이자마진) 유지 효과가 있다. 수출 대형주는 원화 강세 시 원화 환산 매출 압박이 생긴다. 강세 근거: 긴축 사이클 마무리가 가시화되면 성장주 재평가 여건이 개선된다. 약세 근거: CPI 2.9% 고착과 한·미 금리 역전 지속으로 내수 소비가 부진하고, 원화 방향성도 불안정하다.

SK하이닉스 Q3 대기(10/27)

컨센서스 매출 ~103.3조 원, HBM4 코멘트가 핵심 관전 포인트다. 강세 근거: Tesla capex $25B+ 재확인으로 AI 인프라 수요 지속 신호가 나왔다. 약세 근거: 컨센서스가 이미 높아 서프라이즈 여지가 제한적이고, HBM4 양산 지연이 언급되면 실망 매물이 나올 수 있다.

삼성바이오로직스(207940) — PolyPeptide 통합 기간

강세 근거: GLP-1 공급망 병목이 지속되는 한 API CDMO 구조적 수요는 유지된다. 약세 근거: 통합 비용(PMI)과 운전자본 부담이 크고, 빅파마가 API를 내재화하면 외부 CDMO 수요가 줄어들 수 있다.

Tesla(TSLA) — AI 전환 플레이

강세 근거: FCF 서프라이즈로 AI 투자 지속 능력이 확인됐고, FSD +67% YoY로 구독 수익 모델이 실질 성장했다. 약세 근거: GAAP 순이익 -43%·영업이익 -56%로 단기 수익성이 훼손됐고, 에너지 매출 -16% YoY에 차량 본업 성장도 보합에 그쳤다.

GSK(GSK.L / ADR) — Hibsago PDUFA 이벤트

강세 근거: 일본 선행 승인·BTD·우선심사·패스트트랙(Fast Track)을 확보했고, 19% vs 0%의 임상 차별점이 강력하다. 약세 근거: HBsAg ≤3,000 IU/mL로 적응증이 좁고, CRL 발행 위험과 상업화 실제 규모 검증이 남아 있다.

Moderna(MRNA) — INTerpath-001 이벤트(10/24)

강세 근거: Phase 3 HR이 Phase 2(0.51) 수준을 유지하면 mRNA 암백신 플랫폼 전반이 재평가된다. 약세 근거: Phase 3 HR이 희석되거나 통계적 유의성을 달성하지 못하면 플랫폼 신뢰가 하락한다. MSD 공동 개발 구조라 Moderna 단독 수혜는 제한적이다.

Tesla — FSD 구독 성장과 로보택시 수익화 일정

FSD 구독 174만 명(+67% YoY)이 소프트웨어 플랫폼 전환의 실질 진행 지표다. 로보택시 7개 도시 운영이 확인됐으나 수익화는 2027년 이후 예정이다. 지켜볼 점: FSD 구독자 200만 명 돌파 시점, 로보택시 추가 도시 확장 발표, Q4 capex 방향, Optimus 로봇 배치 일정. (SEC 8-K)

↗ SEC 8-K

GSK — Hibsago PDUFA 10/26, Jemperli 직장암 확장까지

4일 후 PDUFA 결과가 CHB 기능적 치유 시장 선점 여부를 결정한다. 10월 19일 Jemperli(dostarlimab) MSI-H/dMMR 국소 진행성 직장암 FDA 가속승인(후속 항목)도 종양면역 파이프라인 실행력을 재확인했다. 지켜볼 점: 10/26 PDUFA 결과(승인·거절·CRL), 급여 협상 일정, 아시아 시장 허가 전략. (EMJ Reviews)

↗ EMJ Reviews

Moderna + MSD — INTerpath-001 LBA1(10/24 17:30 KST)

내일 모레 오후 5시 30분(한국 시간)이 mRNA 암백신의 첫 Phase 3 HR 공개 시점이다. 지켜볼 점: HR 수치(RFS·DMFS)가 Phase 2 0.51 대비 유지·희석 여부, Moderna의 FDA BLA 제출 일정 발표 가능성. (ESMO 캘린더)

↗ ESMO 캘린더

AstraZeneca + HUTCHMED — SAFFRON LBA6(10/25)

NDA 제출 완료 상태에서 Phase 3 PFS·OS HR 첫 공개다. 지켜볼 점: HR 수치, FDA PDUFA 날짜 확정, EMA 동시 심사 여부, HUTCHMED 수익 배분 구조. (AZ SAFFRON topline)

↗ AZ SAFFRON topline

삼성바이오로직스 — PolyPeptide 통합 및 GLP-1 고객사 확보

딜 완결 확정 후 통합 일정과 Novo Nordisk·Eli Lilly 등 대형 GLP-1 고객사와의 공급 계약이 핵심이다. 지켜볼 점: 2026년 연말 딜 종결, 통합 이후 Q1 2027 PolyPeptide 매출 기여, 신규 고객 공시. (Korea Times)

↗ Korea Times